Lunes 21 de septiembre del 2026
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) redujo su proyección de crecimiento económico para 2026 de 3.4% a 3.2%, principalmente por un impacto mayor al previsto del Fenómeno El Niño sobre los sectores primarios. Pese al ajuste, la entidad mantuvo una perspectiva favorable para la demanda interna y elevó su estimación de crecimiento de la inversión privada a 14% para este año.
La revisión fue presentada en el Reporte de Inflación de septiembre. El BCRP también redujo su previsión de crecimiento para 2027, de 3.2% a 3.0%, debido a la expectativa de que las anomalías climáticas continúen afectando principalmente a las actividades primarias durante los próximos meses.
El presidente del BCRP, Julio Velarde, explicó que el impacto estimado del Fenómeno El Niño sobre el crecimiento de este año aumentó de 0.7 a 0.9 puntos porcentuales respecto al escenario considerado en junio. Para 2027, el efecto esperado pasó de 0.9 a 1.1 puntos porcentuales.
El mayor ajuste se concentra en los sectores primarios. El BCRP proyecta ahora una contracción de 2.3% para este grupo de actividades en 2026, frente a una caída de 1.6% estimada anteriormente. Dentro de este resultado, el sector agropecuario disminuiría 1.5%, mientras que la pesca registraría una caída de 30.7%. La manufactura primaria, estrechamente vinculada a la actividad pesquera, retrocedería 7.1%
El escenario es distinto para los sectores no primarios, cuya proyección de crecimiento se mantuvo en 4.7%. El BCRP incluso mejoró sus expectativas para algunas actividades: comercio crecería 5.9%, frente al 4.5% previsto anteriormente, mientras que electricidad y agua avanzaría 5%. Construcción se mantendría como uno de los principales motores de la actividad, con una expansión estimada cercana a 9.5%.
La inversión privada también continúa mostrando un fuerte dinamismo. El Banco Central elevó por cuarta vez consecutiva su proyección para este componente y ahora espera un crecimiento de 14% en 2026, frente al 12.5% estimado en junio. Para 2027, la entidad proyecta un avance de 8.5%.
De esta manera, el menor crecimiento esperado para el PBI no responde a una pérdida generalizada de dinamismo de la economía, sino principalmente a un deterioro de las perspectivas para los sectores más expuestos a las condiciones climáticas. Actividades relacionadas con la demanda interna, como construcción, comercio y servicios, continuarían sosteniendo la expansión durante el resto del año.
El BCRP mantiene así una expectativa de crecimiento superior al 3% para 2026, en un contexto en el que la economía acumuló una expansión de 3.1% entre enero y julio. La evolución del Fenómeno El Niño será uno de los principales factores para determinar el desempeño de la actividad durante los últimos meses del año y comienzos de 2027.
