Viernes 10 de abril del 2026

El consumo privado en el Perú continuó mostrando un desempeño sólido en marzo de 2026, aunque con señales de moderación en el margen, según el más reciente reporte de BBVA Research.

De acuerdo con el Índice Big Data de Consumo Privado —que mide el gasto de los hogares a partir de transacciones en tiempo real—, el consumo mantiene una expansión interanual significativa, consolidando así el dinamismo observado desde finales de 2025. Este desempeño se da en un contexto de recuperación de la demanda interna y mejora de los ingresos de los hogares.

Pese al buen desempeño en términos interanuales, el reporte advierte que el consumo muestra una desaceleración en términos desestacionalizados, reflejando una moderación respecto a los meses previos. Esta tendencia ya se había observado en febrero, cuando el índice registró una ligera contracción mensual, aunque mantuvo un crecimiento interanual elevado.

Este comportamiento sugiere que, si bien el gasto de los hogares sigue creciendo, lo hace a un ritmo más contenido, en línea con una normalización tras los fuertes incrementos registrados a fines de 2025 e inicios de 2026.

El dinamismo del consumo continúa apoyado por diversos factores. Entre los principales destacan la mayor liquidez en los hogares, impulsada por los retiros de fondos previsionales, así como el crecimiento del crédito de consumo, que viene expandiéndose a tasas superiores al 10%.

A ello se suma la mejora en el mercado laboral, con mayor generación de empleo formal, aumento de ingresos y expansión de la masa salarial. Asimismo, un entorno de inflación contenida ha permitido sostener el poder adquisitivo de los hogares, mientras que la confianza del consumidor se mantiene en terreno positivo.

El informe también resalta cambios en la forma en que los hogares realizan sus compras. En particular, se observa una mayor digitalización del consumo, con un incremento en el uso de tarjetas y medios electrónicos de pago, así como una reducción relativa del uso de efectivo.

Por segmentos, el gasto continúa mostrando un desempeño favorable en categorías vinculadas al consumo discrecional y bienes para el hogar, en línea con la recuperación de la demanda interna.

El comportamiento del consumo privado es una señal clave para la evolución de la economía peruana, dado su peso en el PBI. En este sentido, los resultados de marzo sugieren que la demanda interna continúa siendo uno de los principales motores del crecimiento, aunque con una trayectoria de moderación progresiva.