Viernes 14 de agosto del 2026

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) mantuvo su tasa de interés de referencia en 4,25% en agosto, pese al reciente incremento de la inflación. La autoridad monetaria considera que, por el momento, no existen condiciones que justifiquen un nuevo ajuste de la tasa, aunque continuará monitoreando la evolución de los precios y sus determinantes antes de adoptar futuras decisiones.

La decisión se produce luego de que la inflación de Lima Metropolitana volviera a acelerarse durante los últimos meses. En julio, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 0,29%, llevando la inflación interanual a 4,1%, frente al 4,0% registrado en junio y el 3,9% de mayo. De esta manera, el indicador permanece por encima del rango meta del BCRP, establecido entre 1% y 3%.

El incremento reciente de los precios ha estado asociado principalmente a choques específicos de oferta y factores estacionales. Durante julio destacaron las mayores cotizaciones de productos avícolas, afectadas por la emergencia sanitaria vinculada a la influenza aviar y el encarecimiento de algunos insumos. A ello se sumaron mayores precios de bebidas y servicios de transporte durante las celebraciones por Fiestas Patrias.

Pese a este escenario, el presidente del BCRP, Julio Velarde, señaló que actualmente no se observa la necesidad de elevar la tasa de referencia. La autoridad monetaria continuará evaluando la persistencia de las presiones inflacionarias, particularmente su posible traslado hacia otros bienes y servicios de la economía.

La decisión también se produce en un contexto de recuperación de la actividad económica y mayor dinamismo de la demanda interna. Mantener la tasa en 4,25% permite conservar las actuales condiciones monetarias mientras el Banco Central evalúa si el incremento reciente de la inflación responde principalmente a factores transitorios o comienza a convertirse en un fenómeno más persistente.

Las expectativas de inflación serán otro elemento importante para las próximas decisiones. Mientras estas permanezcan ancladas y los aumentos de precios continúen concentrados en determinados componentes, el BCRP tendría mayor espacio para mantener su actual posición monetaria. Un escenario diferente podría presentarse si las presiones inflacionarias se generalizan o las expectativas comienzan a aumentar de manera sostenida.

En ese contexto, la evolución de la inflación durante los próximos meses será determinante para el rumbo de la política monetaria. Por ahora, el BCRP optó por mantener la tasa de referencia sin cambios y observar la evolución de los precios antes de considerar un eventual ajuste.