Miércoles 16 de septiembre del 2026

La economía peruana creció 3.6% interanual en julio de 2026, por encima del 1.8% registrado en junio y de las expectativas del mercado, según información del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). El resultado estuvo impulsado principalmente por los sectores no primarios, especialmente construcción y comercio, mientras que pesca y agro continuaron afectados por condiciones climáticas adversas.

Con este resultado, la actividad económica acumuló 28 meses consecutivos de crecimiento, según destacó el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). Entre enero y julio, el Producto Bruto Interno (PBI) registró una expansión de 3.1% interanual, manteniendo un desempeño positivo pese a la debilidad observada en algunos sectores primarios.

El crecimiento de julio superó además las previsiones del mercado. BBVA Research señaló que el resultado estuvo por encima del consenso de analistas encuestados por Bloomberg, que anticipaba una expansión de 2.2%. La entidad atribuyó esta sorpresa principalmente al dinamismo de las actividades vinculadas con la demanda interna.

Los sectores no primarios avanzaron 4.3% interanual, ligeramente por encima del 4.2% registrado en junio. Dentro de este grupo, construcción creció 9.8%, su mayor avance desde abril, mientras que comercio aumentó 6.8%, favorecido por mayores ventas minoristas y de vehículos. En contraste, la manufactura no primaria retrocedió 1.1%.

El desempeño de los sectores primarios continuó siendo más débil. BBVA Research estimó una contracción de 1.1% en julio, aunque significativamente menor que la caída de 7.2% registrada en junio. La pesca disminuyó 27.4%, principalmente por la fuerte reducción de la captura de anchoveta, que cayó 99.15% frente a julio de 2025 debido a la elevada presencia de ejemplares juveniles y al calentamiento del mar.

El sector agropecuario también se contrajo 1.2%, afectado por el déficit de precipitaciones en la sierra y el exceso de lluvias en la selva. Estas condiciones redujeron la producción de cultivos como arroz, aceituna y palta. Por el contrario, la minería metálica aumentó 1.1%, apoyada por una mayor producción de cobre, molibdeno y oro, aunque parcialmente compensada por una fuerte caída del zinc.

En términos desestacionalizados, la producción avanzó 1.7% frente a junio, según cálculos de BBVA Research a partir de información del INEI. La entidad señaló que, si el nivel de producción registrado en julio se mantuviera durante el resto del año, el PBI cerraría 2026 con un crecimiento de aproximadamente 2.8%.

Para agosto, BBVA anticipa una expansión menor que la observada en julio. Los indicadores disponibles muestran una moderación en las importaciones de bienes de capital y en el consumo interno de cemento, aunque el indicador Big Data de consumo privado de BBVA aceleró de 8.9% en julio a 10.2% en agosto.

Hacia adelante, la entidad espera que la economía continúe mostrando un comportamiento diferenciado. Los sectores no primarios mantendrían un crecimiento superior al 4%, apoyados por la demanda interna, la confianza empresarial y los altos precios de los metales. En contraste, el Fenómeno El Niño seguiría afectando principalmente a las actividades primarias. BBVA mantiene por ahora una proyección de crecimiento de alrededor de 3% para 2026.