Martes 4 de febrero del 2025

El Índice de Precios al Consumidor se contrajo 0.09% a nivel mensual en enero según el último informe de precios del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). El resultado se explica principalmente por la normalización estacional luego de las fiestas de fin de año según un reporte de BBVA Research.

Así, la inflación acumulada de los últimos 12 meses pasó de 2% en diciembre a 1.9% en el inicio de año. El resultado superó las expectativas del mercado, quienes esperaban una tasa ligeramente mayor para el inicio de año. Así, la inflación no solo se mantiene en el rango meta —entre 1% y 3%— sino que también está por debajo del punto medio de 2%.

La inflación subyacente —la cual excluye los componentes de alimentos y energía por su alta volatilidad— cayó 0.15% en el mes de enero, con lo que alcanzó una variación interanual acumulada de 2.4%, nivel cercano a su media histórica. Al igual que la inflación, el componente subyacente mantiene su tendencia decreciente.

La tendencia decreciente seguiría en el primer trimestre según un reporte del Scotiabank. El banco proyecta que, durante dicho periodo, la inflación acumulada podría llegar hasta 1.5% por el elevado efecto base del 2024. Sin embargo, esta situación se revertiría durante el resto del año, pues el banco espera una inflación de 2.3% para el cierre del 2025.

El hecho de mantener una inflación baja es clave para continuar con el crecimiento económico. La inflación, no solo está relacionada al consumo privado —el principal motor de la economía peruana— sino que también marca el comportamiento de la tasa de interés, el cual incentiva el consumo y la inversión.