Miércoles 23 de septiembre del 2026

La actividad empresarial de Estados Unidos aceleró con fuerza en septiembre, con el PMI compuesto preliminar de S&P Global aumentando a 58.4 puntos desde 56.0 en agosto, su nivel más alto desde julio de 2021. Tanto los servicios como la manufactura superaron ampliamente las expectativas y registraron una mayor expansión de los nuevos pedidos y el empleo

De acuerdo con S&P Global, el resultado marcó el cuarto mes consecutivo de aceleración de la actividad privada estadounidense. Una lectura superior a 50 puntos indica expansión, por lo que el nivel de septiembre refleja un ritmo de crecimiento considerablemente mayor al observado durante buena parte del año.

El principal impulso provino de los servicios. El PMI del sector aumentó de 56.5 a 58.7 puntos, frente a los 55.8 previstos por el mercado, alcanzando su nivel más alto en más de cinco años. El crecimiento estuvo respaldado por una mayor demanda, mientras que las empresas incrementaron sus niveles de contratación para responder al aumento de la actividad.

La manufactura también mostró una aceleración importante. El PMI manufacturero subió de 53.9 a 57.0 puntos, muy por encima de los 53.7 esperados, registrando su mejor lectura desde 2022. Los nuevos pedidos crecieron al ritmo más rápido desde abril de ese año, mientras que la contratación del sector alcanzó su mayor ritmo desde febrero de 2021.

El fortalecimiento de ambos sectores representa un cambio respecto a agosto, cuando el crecimiento estaba más concentrado en los servicios y la actividad manufacturera había comenzado a perder impulso. S&P Global había señalado entonces que el PMI compuesto se había elevado a 56.0, apoyado por una recuperación del consumo de servicios y una mejora de la confianza empresarial.

El dinamismo de septiembre estuvo acompañado además por una mayor creación de empleo. Según S&P Global, la contratación conjunta de empresas manufactureras y de servicios aumentó a su ritmo más rápido en más de cuatro años, favorecida por el crecimiento de los pedidos y mayores necesidades de capacidad productiva.

Sin embargo, las empresas también reportaron un incremento de las presiones de costos. Los precios de los insumos registraron su mayor aumento desde 2022, principalmente por mayores costos de combustible, transporte y salarios. A ello se sumaron nuevos retrasos en las cadenas de suministro, con los plazos de entrega de proveedores mostrando su mayor deterioro desde mediados de 2022.

La fortaleza de la actividad se produce en un contexto en el que el consumo y la inversión empresarial continúan respaldando a la economía estadounidense. Las ventas minoristas aumentaron 1.2% en agosto, mientras que S&P Global identifica a la inversión vinculada con inteligencia artificial y al gasto en defensa entre los factores que han sostenido la demanda empresarial durante 2026.

Los resultados también serán relevantes para las próximas decisiones de la Reserva Federal. Una combinación de crecimiento sólido, mayor contratación y presiones persistentes sobre los costos podría reforzar una postura cautelosa respecto a la evolución de las tasas, luego del incremento de 25 puntos básicos aprobado por la Fed en septiembre.