Lunes 2 de noviembre del 2026

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana aumentó 0.57% en octubre de 2026 y acumuló un avance de 4.88% durante los primeros diez meses del año, según informó el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). Con este resultado, la inflación de los últimos doce meses se elevó a 5.25%, su mayor nivel en más de tres años y nuevamente por encima del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).

El resultado mensual fue el tercer incremento más alto registrado en lo que va de 2026, después de febrero y marzo, y superó ampliamente el 0.12% observado en septiembre. La inflación anual pasó así de 4.55% a 5.25% en solo un mes y alcanzó su mayor tasa desde agosto de 2023, cuando se ubicó en 5.58%.

Los alimentos fueron el principal factor detrás del avance de octubre. La división de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas aumentó 1.62% y explicó alrededor de 68% de la variación mensual del IPC de Lima. Transporte, con un crecimiento de 0.77%, aportó otro 18.4%. En conjunto con Restaurantes y Hoteles y Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y otros Combustibles, estos componentes explicaron prácticamente todo el incremento mensual.

Entre los productos con mayores aumentos destacaron el choclo (+45.3%), bonito (+26.9%), zanahoria (+24.6%) y arveja verde (+24.3%). El INEI explicó que las condiciones asociadas al Fenómeno El Niño Costero vienen afectando la producción agrícola y la disponibilidad de algunas especies hidrobiológicas, mientras que el oleaje anómalo y el calentamiento del mar redujeron el ingreso de determinados pescados a los mercados.

El segundo foco de presión continuó siendo la energía. Los combustibles para vehículos aumentaron 3.6% en Lima, con incrementos de 5.8% en GLP vehicular, 3.8% en gasohol y 1.7% en diésel, debido al mayor precio internacional del petróleo. Los pasajes aéreos avanzaron 4.2%, mientras que el gas doméstico aumentó 0.9% y la electricidad residencial 0.5%.

Aun así, el indicador que excluye alimentos y energía ofrece una lectura más moderada del resultado mensual. La inflación sin estos componentes aumentó apenas 0.16% en octubre, considerablemente por debajo del IPC general. Esto sugiere que una parte importante del salto reciente continúa vinculada a choques específicos de oferta, particularmente alimentos, combustibles y transporte.

Esta distinción también ha sido resaltada en los últimos análisis económicos. BBVA Research había señalado tras el dato de septiembre que, pese a que la inflación sin alimentos y energía se mantenía elevada en términos anuales, al excluir adicionalmente transporte se situaba alrededor de 1.8%, dentro del rango meta. La entidad prevé que la inflación cierre 2026 alrededor de 4.9%-5.0%, antes de moderarse hacia 2.2% a finales de 2027 conforme se normalicen los precios energéticos y las condiciones climáticas.

El resultado aumenta además la atención sobre la política monetaria. El BCRP mantuvo su tasa de referencia en 4.25% en octubre, pero señaló que la inflación y sus expectativas permanecían por encima del rango meta de 1%-3%. Las expectativas a doce meses se encontraban alrededor de 3.1%, ligeramente por encima de ese límite, mientras BBVA considera posible que el Banco Central realice dos incrementos de 25 puntos básicos en los próximos meses si las presiones persisten.

A nivel nacional, la inflación alcanzó 0.56% mensual y 4.83% en los últimos doce meses, mientras que el acumulado enero-octubre llegó a 4.60%. Todas las 26 ciudades consideradas por el INEI registraron aumentos de precios durante octubre, con Huancavelica (+1.03%), Cerro de Pasco (+0.96%) y Puerto Maldonado (+0.92%) mostrando las mayores variaciones mensuales.

La evolución de los próximos meses dependerá así de cuánto persistan los choques provenientes del FEN y de los precios internacionales de la energía. Si estas presiones se mantienen concentradas en componentes volátiles, la inflación podría comenzar a moderarse conforme se normalice la oferta; pero una transmisión más amplia hacia otros precios y expectativas aumentaría la presión sobre el BCRP para endurecer su política monetaria.