6 de Agosto del 2020
El número de transacciones en el mercado peruano se redujo en 55% a julio de este año frente al 2019, de acuerdo con la sétima edición del Estudio sobre Fusiones y Adquisiciones Perú 2020, elaborado por PwC. La reducción alcanzaría los US$ 1, 491 millones, de acuerdo con los reportes de Transactional Track Records. Las empresas encuestadas señalaron a la incertidumbre económica (57%) y la falta de acuerdos sobre la valorización de los negocios/activos (32%) como los principales factores que están afectando el mercado de fusiones y adquisiciones (F&A) en el Perú
En general, se espera que el mercado de F&A se recupere en los próximos seis a doce meses. Entre los factores que se espera impulsen esta recuperación se encuentran principalmente las transacciones oportunistas impulsadas por estrés financiero (54%) y las valoraciones más bajas de los activos (38%), entre otras.
En cuanto al desempeño del mercado para 2021, se espera que la mayor actividad de F&A se dé en los sectores consumo y tecnología, seguido por una actividad media en industrial y salud; y una baja en los sectores financiero, energía y minería.
Según Nicolas Oberrath, socio líder de Consultoría de Negocios de PwC, “el mercado ve una lenta reanudación de procesos de F&A, en particular en algunos de los sectores más resilientes. Asimismo, vemos oportunidades de creación de valor para aquellas empresas que siguen persiguiendo un plan de F&A de largo plazo alineado con la estrategia corporativa”.
Tendencia global en F&A
Según el análisis global de F&A de PwC, el volumen de transacciones en la primera mitad del 2020 se redujo en 13%, en comparación con el mismo periodo de 2019. Sin embargo, un cuarto de los encuestados respondió que las F&A son una estrategia principal para recuperar o incrementar sus ingresos.
PwC identificó los siguientes factores como impulsores de las F&A en el futuro:
- Aceleración de lo digital
- Reenfoque en el núcleo del negocio
- Generación de resiliencia a través de F&A
- Un aumento de la inversión ESG
Fuente: Estudio sobre Fusiones y Adquisiciones Perú 2020 (PwC)
Encuesta a las empresas y perspectivas
De acuerdo con una encuesta presentada en el mismo estudio, 93% de empresas se han visto afectadas por la crisis sanitaria. Entre ellas, 73% de empresas del sector financiero y un 75% de las empresas del sector salud declaran haber sido muy perjudicadas por el COVID-19. En el caso del sector industrial y retail & consumo, el porcentaje de empresas que se consideran muy perjudicadas por la crisis sanitaria alcanzó el 52% y 50%, respectivamente; seguido por energía (38%) y tecnología (36%).
A pesar del impacto señalado, la mayoría de las empresas espera una recuperación en un plazo de entre uno y dos años; aunque los sectores energía, minería y tecnología esperan una recuperación más rápida (entre 6 y 12 meses).
En respuesta a la coyuntura ocasionada por el COVID-19 y la crisis económica asociada, un 93% de encuestados corporativos consideraron que la búsqueda de eficiencias operativas (reducción de costos y gastos) será la estrategia prioritaria para sus compañías en el 2020 y 2021. Otras estrategias consideradas incluyen cambios en el enfoque del mercado (75%), reestructuración financiera (58%), reestructuración del modelo operativo (56%) y fusiones y adquisiciones (22%).
En el caso de los fondos de inversión, un 55% de encuestados considera que su portafolio se ha visto muy afectado por la situación actual, y esperan una recuperación en los próximos 6 a 12 meses. Para lograrlo, un 85% señala haber priorizado la búsqueda de eficiencias operativas, un 50% la reestructuración financiera y los cambios en el enfoque de mercado, un 20% la reestructuración del modelo operativo de la inversión y un 10% la preparación para diferir la salida de inversiones ya programadas.
Fuente: Estudio sobre Fusiones y Adquisiciones Perú 2020 (PwC)
