Jueves 23 de enero del 2025

Donald Trump ya está cumpliendo sus promesas de campaña tras asumir el mando el pasado 20 de enero. En ese sentido, el presidente anunció que aumentará los aranceles a México y Canadá en 25% desde inicios de febrero; ello con la finalidad de que ambos países controlen mejor sus flujos migratorios. El anuncio no se quedaría ahí, pues el nuevo presidente también está evaluando la posibilidad de aplicar una tarifa adicional de 10% a China para combatir la crisis fentanilo.

El aumento de aranceles es una parte fundamental del plan económico del nuevo gobierno para mejorar las cuentas fiscales; ello tomando en cuenta que existe la intención de recortar los impuestos a las empresas. Durante campaña, Trump incluso habló de un nuevo arancel universal de entre 10% y 20% además de amenazar a más países con tarifas específicas.

Si bien Trump impondría tarifas a más países, solo China, México y Canadá representan el 41% del comercio internacional de Estados Unidos, con una mayor relevancia sobre las importaciones, según data de la Oficina de Comercio Internacional de Estados Unidos (USITC). Así, el saldo comercial de la primera economía del mundo con dichos países es negativo, lo que implica un déficit comercial que Trump buscaría revertir (Ver gráfico).

 

La importancia de cada país como socio varía dependiendo del bien transado, por lo que hay implicancias distintas para cada caso. Por ejemplo, Canadá es uno de los principales proveedores de bienes intermedios de Estados al representar aproximadamente el 23% de los bienes intermedios entre enero y noviembre del año pasado, según un cálculo realizado a partir de información de la USITC.

La relevancia canadiense aumenta en categorías específicas. Por ejemplo, para bienes como animales vivos, zinc, aluminio, residuos y madera; Canadá representa más del 40% del total de las importaciones. Dada la relevancia para la industria norteamericana, un aumento de los aranceles generaría una presión sobre el costo de producción, lo que podría restar eficiencia y afectar los márgenes de algunas empresas norteamericanas.

El caso mexicano es similar al canadiense, pero con un mayor énfasis en los bienes de consumo. Según una aproximación realizada por AmCham Perú a partir de la data de USITC, el 71% de las importaciones mexicanas que llegan a Estados Unidos son de bienes de consumo, lo que a su vez representa el 37% del total de las importaciones estadounidenses de este tipo de bienes.

Así, por ejemplo, para bienes como vegetales comestibles, la importancia de México llegó al 62% entre enero y noviembre del pasado. Para otros bienes de consumo como las frutas o las bebidas espirituosas, el país azteca representa casi la mitad del total de importaciones. A diferencia del caso canadiense, un aumento de los aranceles a los bienes de consumo generaría repercusiones directas en su precio final, lo que podría derivar en presiones inflacionarias.

Por último, China representa el 14% del total de las importaciones a Estados Unidos, presencia que era más fuerte antes de la primera guerra comercial durante el primer mandato de Donald Trump. A diferencia de Canadá y México, la mayoría de productos de origen chino que llegan a Estados Unidos son bienes de capital, según data de USITC.

¿Cuál será el impacto sobre México, Canadá y China?

México sería el país más afectado en términos generales por las nuevas políticas. Según información de Santander, al cierre del 2023, las exportaciones mexicanas a Estados Unidos representaron 80% del total. Si a la suma de aranceles, le sumamos un probable impuesto hacia las remesas, variables claves como el consumo privado se verían afectados, lo que generaría una contracción del producto. De acuerdo a una estimación de Oxford Economics, el impacto del nuevo gobierno de Trump podría ocasionar una contracción de hasta 7% de las exportaciones de México a Estados Unidos hacia el 2029.

Un escenario similar pasaría en Canadá, donde las exportaciones a Estados Unidos representan más del 70% del total. De hecho, Canadá ya afirmó que responderá con un paquete de aranceles para ciertos productos en caso se termine aplicando el aumento. Según un artículo de The Economist, el aumento de 25% de las tarifas generaría un recorte de hasta 2.3% del PBI canadiense.

A diferencia de los países americanos, la economía China no depende en gran medida de Estados Unidos; sin embargo, un aumento de tarifas generaría una desaceleración para su economía como sucedió durante la primera guerra comercial. Según algunos analistas, China estaría mejor preparada para una guerra comercial tras su experiencia en el 2018, por lo que aún es incierto cuál podría ser el impacto del nuevo gobierno republicano.

¿Oportunidades para Perú?

La primera guerra comercial entre China y Estados Unidos favoreció la competitividad de algunos productos peruanos frente a los del gigante asiático. Así, desde el 2018, las exportaciones de bienes peruanos como los vidrios laminados de seguridad, el zinc, los productos minerales y los bienes textiles hacia Estados Unidos registraron un crecimiento promedio mayor que en periodos anteriores.

En ese sentido, la aplicación de nuevas tarifas a Canadá y México podría ser una oportunidad para mejorar la competitividad de nuestros bienes intermedios y de consumo. El efecto podría ser aún más favorable que con China, ya que la composición de importaciones peruanas está en un punto medio entre las canadienses y mexicanas.

Por el lado de bienes de consumo, las exportaciones de frutas y verduras se podrían ver beneficiadas por nuestra fuerte presencia allá y la alta importancia de los países del norte para sus importaciones. Otros bienes como el cacao, el café e incluso las golosinas también se podrían ver beneficiados (Ver gráfico).

 

En cuanto a bienes intermedios, todo lo relacionado a productos minerales y a la minería metálica puede crecer. Canadá y México representan casi el 70% de las importaciones totales de zinc mientras que para el cobre la cifra llega al 30%. En caso ambos productos sean considerados dentro de la política de aranceles, Perú podría aprovechar la oportunidad al ser uno de los principales productores globales de ambos minerales.

Cabe resaltar que estas oportunidades se basan en un escenario en que el aumento de tarifas se dé solo para el caso de China, México y Canadá. Trump o sus allegados han amenazado a más países —la Unión Europea, los BRICS, Panamá— incluyendo el Perú, al cual le aplicarían una tarifa de hasta 60% a los bienes que salgan del puerto de Chancay. En caso se terminen cumpliendo todas sus promesas, el escenario de oportunidades cambiaría por las nuevas dinámicas del comercio internacional.